公告換股吸收合并,預示著原有的中國建材集團和中材集團業務整合將加速,一方面,水泥、工程(包括水泥工程和玻璃工程)、玻纖、復合材料業務重合度較高,通過整合將帶來協同效應;另一方面,石膏板業務和凱盛科技集團,雖然沒有業務重合度,但也是新集團未來發展重點,在集團大整合背景下,其發展將加速。結合到上市公司業績和估值,建議重點關注中國建材(港股)、

　　我們認為近期需重點關注三季度經營優秀的品種,周期方面,建議重點關注區域供需改善、景氣度上升的祁連山和寧夏建材;非周期方面,建議重點關注受益于供給側、產品量價齊升的北新建材和魯陽節能,收入端增長強勁的三棵樹和兔寶寶,產品景氣度上升的凱盛科技、石英股份和康欣新材。

　　水泥行業:2017年9月4日至9月8日,全國水泥平均價格上升0.28%,西南地區+8元/噸(昆明+30元/噸),其他地區無變化;水泥庫存:全國水泥庫存環比-0.17%,華北地區+0.45%(唐山+5%),華東地區-1.04%(杭州-10%,紹興-5%,銅陵-5%,蕪湖-5%),中南地區-0.25%(荊門-5%,黃石-5%),其他地區無變化;秦皇島中轉地煤價(山西優混+3元/噸,大同混煤+5元/噸,山西大混+3元/噸),其余各地區煤價較上周持平。

　　玻璃行業:2017年9月4日至9月8日,全國均價上漲0.60元/重箱,主要城市漲跌幅[-0.30,+1.00]元/重箱,其中北京+0.50元/重箱,廣州+1.00/重箱,上海+0.90元/重箱,濟南+0.40元/重箱。9月8日總產線條,環比無變化。